Редакция не обязана во всём соглашаться с авторами
ВКонтакте

Дыра в российском бюджете превысит объём ФНБ: выход в печатном станке

Крушение цен на нефть и газ, карантин и рецессия в экономике поставили российскую бюджетную систему на грань крупнейшей в 21-м веке катастрофы.

По итогам года общий дефицит ресурсов в бюджетах всех уровней станет рекордным с начала 2000-х годов, констатируют в обзоре аналитики агентства «Национальные кредитные рейтинги» (НКР).


Общенациональный план восстановления экономики, который Минэкономразвития планирует представить в правительство в конце мая, предусматривает дефицит консолидированного бюджета (с учётом региональных бюджетов и государственных внебюджетных фондов) на уровне 8,5% ВВП.


В пересчете на деньги это около 9 трлн отмечает НКР. Фактически в бюджете отсутствует каждый четвертый заложенный рубль: общий размер консолидированного бюджета-2020 составляет 38,893 ₽ трлн.


Схожую оценку дают эксперты «Центра развития» Высшей школы экономики: при средней цене нефти в $27 за баррель федеральный бюджет недосчитается 4,8 ₽ трлн, бюджет Пенсионного фонда - 1 ₽ трлн, фонда ОМС потеряет 350₽ млрд, а бюджетам регионов, которые пополняются в первую очередь за счет НДФЛ, потребуется помощь на 900 ₽ млрд.


В общей сложности, по подсчётам ВШЭ, дефицит ресурсов составит 8,3% ВВП, или 8,9 ₽ трлн


В результате «дыра» в бюджетной системе превысит размер Фонда национального благосостояния. В нем, по данным Минфина, на 1 мая находилось 114,5 $ млрд - это не потраченные деньги, которые размещены на валютных счетах в ЦБ.

По текущему курсу (70,9 рубля за доллар), ФНБ стоит 8,118 триллиона рублей


Масштабы проблем в бюджете таковы, что реальный размер ФНБ уже можно считать отрицательным: фонд может быть полностью истрачен до конца года, при этом в системе все равно останется дефицит. «Очевидно, что финансирование консолидированного дефицита бюджета такого масштаба исключительно за счет ФНБ вряд ли возможно как законодательно, так и технически», - констатируют в НКР.


«В этой ситуации единственным доступным источником финансирования антикризисной программы является наращивание государственного долга как на федеральном, так и на региональном уровнях. Предполагается, что Банк России будет стимулировать приобретение банками ОФЗ за счёт предоставления им ликвидности посредством длинного репо с использованием ранее приобретенных ОФЗ», - отмечают в агентстве.


По сути речь идет о запуске «печатного станка» ЦБ: банки, покупающие гособлигации, смогут закладывать их на аукционах регулятора, получая рублевые кредиты. Таким образом, деньги центробанка будут поступать в бюджет через посредника в лице банковской системы.


Денежная эмиссия решит проблему, но на долгом горизонте она может обернуться печальными последствиями.


«Сейчас денежная масса достигла 52 ₽ трлн, до конца года она может увеличиться более чем на 4 ₽ трлн на фоне программ помощи экономике и эмиссии ОФЗ. Это создает девальвационные риски в будущем, если экономика столкнется с шоками», - предупреждает начальник управления торговых операций на российском фондовом рынке «Фридом Финанс» Георгий Ващенко.

Список недавних новостей
%D0%9F%D1%80%D0%B5%D0%B4%20%D0%A2%D0%A1%
%D0%A1%D0%BA%D1%80%D0%B8%D0%BD%D1%88%D0%

©   Индустрия Сервейинг - комплексное управление жилой недвижимостью и коммунальной инфраструктурой -

правовые, технические, финансово-экономические решения

(NP effective property management "Industry Survey")

  • Индустрия Сервейинг
  • https://vk.com/industserv
  • Индустрия Сервейинг на ФБ

©  2009 - 2021 Индустрия Сервейинг,  НП ЭУН  

     Редакция не обязана во всём соглашаться с авторами