Полностью 
Мы в Телеграм
Список недавних новостей

Дыра в российском бюджете превысит объём ФНБ: выход в печатном станке

Крушение цен на нефть и газ, карантин и рецессия в экономике поставили российскую бюджетную систему на грань крупнейшей в 21-м веке катастрофы.


По итогам года общий дефицит ресурсов в бюджетах всех уровней станет рекордным с начала 2000-х годов, констатируют в обзоре аналитики агентства «Национальные кредитные рейтинги» (НКР).

 

Общенациональный план восстановления экономики, который Минэкономразвития планирует представить в правительство в конце мая, предусматривает дефицит консолидированного бюджета (с учётом региональных бюджетов и государственных внебюджетных фондов) на уровне 8,5% ВВП.

 

 

В пересчете на деньги это около 9  трлн отмечает НКР. Фактически в бюджете отсутствует каждый четвертый заложенный рубль: общий размер консолидированного бюджета-2020 составляет 38,893 ₽ трлн.

 

Схожую оценку дают эксперты «Центра развития» Высшей школы экономики: при средней цене нефти в $27  за баррель федеральный бюджет недосчитается 4,8 ₽ трлн, бюджет Пенсионного фонда - 1 ₽ трлн, фонда ОМС потеряет 350₽ млрд, а бюджетам регионов, которые пополняются в первую очередь за счет НДФЛ, потребуется помощь на 900 ₽ млрд.

 

В общей сложности, по подсчётам ВШЭ, дефицит ресурсов составит 8,3% ВВП, или 8,9 ₽ трлн

 

В результате «дыра» в бюджетной системе превысит размер Фонда национального благосостояния. В нем, по данным Минфина, на 1 мая находилось 114,5 $ млрд - это не потраченные деньги, которые размещены на валютных счетах в ЦБ. 


По текущему курсу (70,9 рубля за доллар), ФНБ стоит 8,118 триллиона рублей

 

Масштабы проблем в бюджете таковы, что реальный размер ФНБ уже можно считать отрицательным: фонд может быть полностью истрачен до конца года, при этом в системе все равно останется дефицит. «Очевидно, что финансирование консолидированного дефицита бюджета такого масштаба исключительно за счет ФНБ вряд ли возможно как законодательно, так и технически», - констатируют в НКР.

 

«В этой ситуации единственным доступным источником финансирования антикризисной программы является наращивание государственного долга как на федеральном, так и на региональном уровнях. Предполагается, что Банк России будет стимулировать приобретение банками ОФЗ за счёт предоставления им ликвидности посредством длинного репо с использованием ранее приобретенных ОФЗ», - отмечают в агентстве.

 

По сути речь идет о запуске «печатного станка» ЦБ: банки, покупающие гособлигации, смогут закладывать их на аукционах регулятора, получая рублевые кредиты. Таким образом, деньги центробанка будут поступать в бюджет через посредника в лице банковской системы.

 

Денежная эмиссия решит проблему, но на долгом горизонте она может обернуться печальными последствиями.

 

«Сейчас денежная масса достигла 52 ₽ трлн, до конца года она может увеличиться более чем на 4 ₽ трлн на фоне программ помощи экономике и эмиссии ОФЗ. Это создает девальвационные риски в будущем, если экономика столкнется с шоками», - предупреждает начальник управления торговых операций на российском фондовом рынке «Фридом Финанс» Георгий Ващенко.

Please reload

%D0%9F%D1%80%D0%B5%D0%B4%20%D0%A2%D0%A1%
Please reload